2026년 재테크의 키워드는 '인공지능(AI)과 불확실성'이다. AI 전환이 가시화를 넘어 일상이 될 새해, 세계 경제의 불확실성은 더욱 커지고 있다. AI에 투입되는 자금을 미국이 흡수하면서 원화 가치는 약세를 보이고, 달러 가치는 추가 상승할 가능성이 크다. 미국 법원이 도널드 트럼프 대통령의 관세 부과와 관련해 어떤 판결을 내릴지, 전 세계 곳곳의 지정학적 위기가 언제 어떤 형태로 발발할지 알 수 없는 상황은 달러와 금 같은 안전자산 가격을 끌어올리고 있다. 지난해 치솟았던 한국주식은 조정 국면에 들어설 수 있지만 한국 경제의 견고한 펀더멘털과 주요 반도체 기업의 실적이 뒷받침된다면 코스피시장의 상 바다이야기온라인 승세는 이어질 수 있다.
■AI의 일상화
전문가들은 새해 삶의 전 영역에서 AI가 본격적으로 자리 잡을 것으로 전망한다. 이에 따라 관련기업 주가와 유관산업의 성장이 급속도로 진행될 것으로 보인다. 금융업계에 따르면 한국을 포함한 주요국 정부가 AI 전환에 대규모 자금을 투입하고 있어 관련기업 투자가 적기라는 분석이 릴게임뜻 나온다.
미국 현지 증권가에서는 'AI 버블론'도 제기되고 있다. 2025년 양호한 실적을 내며 시장의 기대를 웃돈 해외 AI기업들이 새해에도 예상 이상의 이익을 낼 수 있다는 전망이 우세하지만, 일부에서는 주가 급등 이후 실적이 기대 수준에 그칠 경우 조정이 불가피하다는 비관론도 나온다.
한국 AI산업을 둘러싸고도 바다이야기모바일 낙관론과 비관론이 교차한다. 거대언어모델(LLM) 경쟁에서 한국 기업의 입지가 약하다는 지적이 있는 반면, 이를 계기로 새로운 부대산업을 창출할 혁신 가능성도 제기된다.특히 정부가 주도하는 국민성장펀드가 AI 지원에 자금을 투입할 것으로 예상되면서 기대가 커지고 있다. 다만 정부의 정책 의지와 재정 지원이 실제 경쟁력 강화로 이어질 수 있을지에 대한 논의는 오션릴게임 계속될 전망이다.
■환율 뉴노멀
올해도 고환율 기조가 이어질 것으로 보인다. 전문가들은 외환위기 때와는 달리 구조적 요인 때문에 환율 하락이 쉽지 않다고 진단한다. 지난해 원·달러 연평균 환율은 1422.16원으로, 외환위기 당시(1394.97원)를 훌쩍 넘어 역대 최고치를 기록했다. 한국은행에 따르면 지난해 11월 바다이야기예시야마토게임 평균 환율은 1460.44원으로, 1998년 3월(1488.87원) 이후 최고 수준이다.
AI산업 경쟁은 결국 엔비디아 칩에 대한 수요로 이어지고, 이는 달러 가치 상승에 영향을 미친다. 미국의 기술 패권과 달러 패권은 더욱 강화될 전망이다. 은행권은 새해 환율 상단을 1550원으로 보고 있으며, 1600원 돌파 가능성도 제기된다. 이른바 '환율 뉴노멀'이다.
환율 상승은 자산·소득 규모에 따라 다른 영향을 미친다. 달러 자산을 보유한 투자자는 자산 가치가 불어나지만 저소득층은 상대적으로 위축된다. 세대별 대응방식에도 차이가 있다. 40대 이상은 부동산 중심 투자를 선호하는 반면, 2030세대는 해외 주식과 가상자산 투자에 적극적이다. 전문가들은 이러한 세대 간 간극이 사회적 갈등으로 이어지고, 그 비용이 한국 경제의 성장에 걸림돌이 될 수 있다고 경고한다.
한국의 해외투자 규모는 계속 늘어날 전망이다. 환율 상승세가 지속될수록 해외투자 열풍은 거세지고, 이에 대응한 근본적인 재정대책 마련이 필요하다. 과거 고환율은 수출 대기업만 유리했지만, 이제는 달러 자산을 보유한 새로운 세대가 등장해 상황이 달라졌다.
■코스피 4800 가능성, 잡을 수 없는 부동산
지난해 코스피시장의 상승세는 세 가지 요인에서 비롯됐다. 첫째는 2024년 최약세에 따른 기저효과다. 다음은 한국은행의 기준금리 동결로 미국 대비 금리인하 효과, 마지막은 글로벌 반도체 호황이다.
새해에도 반도체 기업 실적에 따라 추가 상승 여력이 있지만 일부 조정은 불가피하다. 정부가 코스피 5000 달성을 위해 규제완화를 적극 검토하는 만큼 20%가량 추가 상승 가능성이 있으며, 이에 따라 4800선 돌파 전망도 나온다.
강남 집값을 중심으로 한 부동산 상승세는 올해도 이어질 것으로 보인다. '규제가 호재'라는 인식 속에 초고자산가의 투자가 지속되지만, 실수요자 중심의 매물 부족은 심화될 전망이다. 정부가 주요 규제 카드를 대부분 소진한 상황에서 추가 대출규제나 부동산 대책은 쉽지 않다는 분석이 힘을 얻는다. 남은 카드는 세제 강화뿐이나 강력한 조세저항과 대통령의 공언으로 실현 가능성은 낮다.
■금·은 수요 지속 전망
2025년 금값 급등은 러시아·우크라이나 전쟁의 영향이었다. 미국의 러시아 자금 동결로 신흥국들이 미국 국채의 안전성을 의심하며 금 보유량을 늘린 것이다. 최근 중국이 금 매입 속도를 조절하면서 가격은 조정 국면에 들어갔지만 올해도 수요는 여전할 것으로 보인다. 달러 외환보유액에 대한 제재 불확실성이 남아 있어 안전자산으로서 금의 매력은 여전히 크다.
mj@fnnews.com 박문수 기자