/ 그래픽 = 박진화 기자


한국벤처투자가 2026년 모태펀드 정시 출자 사업을 통해 신규 투자 유치와 회수 시장 지원을 강화한다. 투자 생태계의 선순환을 위해 자금 투입뿐만 아니라 원활한 회수 경로 확보를 병행해야 한다는 판단에서다. 초기 기업에 투자한 지분의 매각을 돕는 세컨더리 소형 분야를 신설하고, 기업 승계 M&A 예산을 늘려 중간 회수 시장의 유동성을 뒷받침한다는 계획이다.
9일 벤처캐피탈(VC) 업계에 따르면 중소벤처기업부와 한국벤처투자는 올해 1차 정시 출자사업에서 세컨더리 분야를 '일반'과 '소형'으로 이원화했다. 뽀빠이릴게임 총 800억원의 예산을 배정해 2000억원 규모의 자펀드를 조성할 계획이다.
이 중 일반 세컨더리에는 600억원, 신설한 소형 세컨더리에는 200억원을 투입한다. 자펀드별 출자액은 세컨더리(일반) 200억~400억원, 세컨더리(소형) 100억원 내외로 책정해 각각 2~3개 안팎의 자펀드를 결성할 방침이다.
세컨더리 펀드 우주전함야마토게임 는 중소·벤처기업의 주식이나 벤처펀드의 유한책임조합원(LP) 지분을 인수하는 방식으로 운용한다. 이번에 신설한 소형 세컨더리는 투자 대상을 한층 더 좁혔다. 주식 발행 당시 업력 3년 이내 또는 연간 매출 20억원 미만 기업으로 한정해, 엔젤투자자·액셀러레이터(AC)·초기 전문 VC가 보유한 소규모 지분을 매입하는 데 초점을 맞췄다.
신설 모바일바다이야기하는법  의도는 명확하다. 그간 세컨더리 펀드는 운용 효율성 등을 이유로 회수 가능성이 높은후기 단계의 구주에 자금을 집중하는 경향이 있었다. 이 과정에서 AC와 초기 전문 VC가 보유한 소규모 지분은 매각 창구를 찾기 어려웠고 투자금 회수 역시 더뎠다.
소형 분야는 이러한 공백을 메우기 위한 장치다. 벤처펀드가 대형화하는 흐름 속에서 외면받기 메이저릴게임사이트 쉬운 소규모 구주 거래를 활성화해, 초기 투자자의 재투자 여력을 높이겠다는 구상이다.
올해 세컨더리 펀드는 지난해와 비교해 출자 구조는 단순화하고, 투자 대상은 세분화했다. 지난해 세컨더리 지원은 스타트업코리아펀드와 LP첫걸음펀드 등 투트랙으로 진행했다. 당시 제피러스랩·퀀텀벤처스코리아·키움인베스트먼트가 스타트업코리아펀드를 통해 300억원 릴게임5만 (모태펀드 출자액)을 지원받았고, 대성창업투자·우리벤처파트너스가 LP첫걸음펀드를 통해 400억원을 확보했다.
반면 올해는 중기부 소관 1차 정시 사업에 세컨더리를 일괄 배치하고 소형 세컨더리를 신설하며 차별화를 꾀했다. 다만 모태펀드 출자 비율은 올해 40~50%로, 지난해 스타트업코리아펀드와 LP첫걸음펀드의 70% 내외와 비교하면 다소 낮아졌다.
모태펀드는 기업 승계 목적의 M&A 펀드도 확대했다. 올해 출자 예산은 400억원으로, 지난해(300억원) 대비 33% 늘었다. 자펀드 결성 목표액 역시 지난해 750억원에서 올해 1000억원으로 증가했다.
이 같은 회수 전략은 중기부 소관 사업에만 국한되지 않는다. 올해 문화 계정 1차 정시에서도 M&A·세컨더리 분야를 신설해 450억원을 배정했다. 이를 통해 3개 자펀드를 결성, 총 750억원 규모의 문화산업 특화 회수 펀드를 조성할 계획이다.
기업 승계M&A 확대는 정부 차원의 중소기업 승계 정책 기조와도 맞닿아 있다. 중기부는 지난해 말 'M&A를 통한 중소기업 승계 활성화 기반 조성 방안'을 발표하고 경영자 고령화와 후계자 부재로 인한 기업 존속 리스크에 대응해 M&A 기반 승계 지원체계를 구축하겠다고 밝혔다. 이를 위해 특별법 제정과 M&A 플랫폼 구축(상반기 시범) 등 제도 정비를 병행한다는 방침이다.
결과적으로 이번 2026년 모태펀드 정시 출자는 회수 시장을 초기(소형 세컨더리), 중기(승계 M&A), 후기(일반 세컨더리)로 촘촘히 나눠 설계한 것이 특징이다. IPO 시장 변동성이 커진 환경에서, 회수 경로를 다변화해 엑시트를 지원하겠다는 의도로 해석된다.