[뉴욕=이데일리 김상윤 특파원] 뉴욕증시가 하루 만에 반등에 성공했다. 미국과 중국이 관세율을 극단적으로 올리면서 무역갈등이 격화된 가운데 장기물 국채금리가 폭등하고 달러가치가 급락하는 등 금융시장에 대혼란이 왔지만, 연방준비제도가 시장 불안시 개입할 수 있다는 ‘연준 풋(시장 방어책)’ 가능성이 제기되면서 시장은 다시 상승세로 돌아섰다.




11일(현지시간) 뉴욕증권거래소에서 블루칩을 모아놓은 다우존스 30산업평균지수는 전거래일 대비 1.56% 상승한 4만212.71에 거래를 마쳤다.

대형주 벤치마크인 스탠다드앤드푸어스(S&P) 500지수는 1.81% 오른 5363.36을 슬롯총판
기록했다. 기술주 위주의 나스닥지수는 2.06% 상승한 1만6724.46에 거래를 마쳤다.
국채금리 치솟고, 달러 급락…고장난 美금융시장
뉴욕증시는 지난 9일 도널드 트럼프 대통령이 11~50%에 달하는 상호관세를 90일간 유예하면서 급등하다, 전날에는 미중 갈등 고조 우려 등으로 상승폭 상당수를 반납하는 등 극도의 국내적립식펀드추천
변동성을 보이고 있다. 트럼프 대통령의 상호관세 보복에 대응해 중국이 대중 관세율을 84%에서 125%로 또 상향하면서 시장은 장초반 하락세로 시작했다. 10년물 국채금리는 4.5%를 돌파하고, 달러인덱스는 100선을 하회하는 등 시장엔 혼란이 극심했다. 미국의 30년 고정 모기지 평균 금리가 무려 13bp(1bp=0.01%포인트) 급등하며 7.1% 급등하슬롯총판
면서 주택시장 역시 뒤흔들렸다.
이런 흐름을 바꾼 건 연준의 개입 가능성이 나오면서다. 수잔 콜린스 보스턴 연방준비은행 총재는 이날 파이낸셜타임스와 인터뷰에서 금융시장이 혼란스러워질 경우 이를 안정시키기 위해 기꺼이 대응할 준비가 돼 있다고 밝혔다. 이른바 시장이 그토록 기다렸던 ‘연준 풋’이 나온 것이다. ‘풋(Put)’ 주가 하락 시 스핀모바게임랜드
손실을 막아주는 보험인 옵션으로, 연준 풋은 금융시장이 급락하거나 경제가 위기에 처했을 때 연준의 대응을 비유적으로 표현한 말이다.



수잔 콜린스 보스턴 연방준비은행 총재



콜린스 총재는 “시장 천하무적가치투자
기능은 여전히 잘 작동하고 있으며 전반적으로 유동성에 대한 우려는 보이지 않는다”며 “다만 시장 기능이나 유동성에 문제가 발생할 경우 연준은 이를 해결할 수 있는 도구들을 갖추고 있다”고 강조했다.

그는 “과거에도 시장이 혼란에 빠졌을 때 우리는 다양한 수단을 신속히 동원해야 했던 적이 있다”며 “필요할 경우 언제든 그렇게 할 준비가 돼 있다”고 덧붙였다.
콜린스 총재는 “올해 인플레이션이 3%를 상회할 가능성이 있다”며 “시장 기능이 악화되더라도 긴급 기준금리 인하는 주요 대응 수단이 아닐 것”이라고 언급했다.
연준은 2020년 코로나19 사태 당시 금융시장 기능이 심각하게 마비되자 긴급 개입에 나선 바 있다. 당시 연준은 금융위기 시절 도입했던 프로그램들을 재가동해 자금시장에 숨통을 틔웠다. 기업 채권을 전례 없이 매입했고, 기준금리를 제로 수준까지 인하하고 국채 매입 한도를 없애는 조치를 단행하면서 무제한 양적완화(QE)에 나선바 있다.
콜린스 총재는 연준이 “시장 기능을 지원할 수 있는 추가적인 상설 수단들을 이미 갖추고 있다”고 덧붙였다.
이 소식에 급등했던 국채금리는 상승폭을 줄이고 시장을 일부나마 안정세를 취했다. 한때 4.592%까지 치솟던 미 10년물 국채금리는 오후 4시40분 기준 전 거래일 대비 9.6bp(1bp=0.01%포인트) 뛴 4.488%에서 움직이고 있다. 지난 2월 초 이후 최고치다. 여전히 상승세를 유지하고 있지만 오전에 공포가 극도로 커졌던 상황보다는 다소 완화됐다.
오션파크의 최고투자책임자인 제임스 세인트 오빈은 “연준이 개입했다”며 “지금은 불안감이 다소 완화될 것이다”고 언급했다. 다만 그는 “변동성 자체는 건강한 신호가 아니다”며 “급격한 장중 랠리는 겉으로 보기에는 위안이 될 수 있지만, 이는 불확실성이 커지고 있음을 보여주는 것”이라고 진단했다.



제이미 다이먼 JP모건체이스 최고경영자(CEO)



다이먼 “美국채시장 혼란시 결국 연준 개입...이는 나쁜 정책”

연준 개입은 혼란스러운 시장을 안정시킬 수 있지만, 지나친 시장 개입이 될 수 있다. 특히 인플레이션이 재발할 우려가 큰 상황에서 자칫 ‘돈풀기’에 나설 경우 부작용이 더욱 커질 수 있다.
‘월가’ 황제로 불리는 제이미 다이먼 JP모건체이스 최고경영자(CEO)도 미국 국채시장에서 계속 혼란이 발생할 경우 결국 연준이 개입할 것이라면서도, 이는 왜곡이 될 수 있기 때문에 시장에서 은행이 적극적으로 국채를 매입하도록 은행 규제를 대폭 개편해야 한다고 주장했다.
그는 이날 JP모건체이스의 발표 컨퍼런스콜에서 “국채시장에서 모든 규제와 규칙 때문에 혼란이 일어날 ”이라며, “그때가 되면 연준이 개입하겠지만, 그들은 약간 패닉에 빠지기 시작할 때까지는 움직이지는 않을 것”이라고 말했다.
그는 연준이 코로나19 때 개입하는 경우가 다시 발생하지 않기 위해서는 은행 규제 개편이 더 중요하다고 강조했다. 그는 “변동성이 크고 스프레드가 넓으며 국채의 유동성이 낮은 국채시장은 전체 자본 시장에도 영향을 미친다”며 “이게 규제를 변경해야하는 이유지, 은행에 호의를 베풀기 위함이 아니다”고 언급했다. 현재 국채금리가 급변하고 있는 것은 안전자산으로 꼽히는 미 국채의 매력이 의심받는 가운데 급격한 변동에 따라 헤지펀드와 기관투자자들이 손실을 줄이기 위해 주요 레버리지 거래 전략(현물 국채와 선물 가격차를 이용한 거래, 국채금리와 금리스완 간의 스프레드 차익 거래)을 청산하고 있다는 지적이 나오고 있다. 다이먼은 규제 개편을 통해 국채시장의 변동성을 줄이는 게 더 중요하다고 언급한 것이다.
트럼프 행정부는 미국 은행의 보완덧 레버리지 비율(SLR) 산정시 국채를 제외해 기업들이 자기자본 비율에 무담없이 더 많은 국채를 매입할 수 있도록 하는 방안을 검토하고 있다.
다이먼 CEO는 “단순히 SLR뿐만이 아니라 시장에서 은행이 더 적극적인 중개자 역할을 하기 위해서는 깊은 결함이 있는 다양한 규제들의 전면 개편이 필요하다”고 지적했다. 그는 “만약 그렇게 한다면 스프레드가 줄어들고 더 많은 활성 트레이더가 생길 것”이라며 “그렇지 않으면 연준이 개입해야야 할 것이고, 그건 나쁜 정책이라고 생각한다”고 지적했다.
트럼프 관세탓…美 1년 기대인플레 1981년 이후 최고치
트럼프 대통령의 불확실한 관세정책에 따라 미국 경기가 급격히 악화될 우려는 여럿 나오고 있다. 미국 1년 기대 인플레이션 수준이 1981년 이후 최고치로 치솟았고, 미국 소비자들의 자신감도 급격하게 악화되는 등 경기침체 우려가 가중되고 있다.
미시간대가 발표한 4월 미국 경기에 대한 소비자들의 자신감을 반영하는 심리지수 잠정치는 50.8로, 3월의 57.0에서 급격히 하락했다. 전월 대비 10.9% 하락이자 전년 동월 대비 34.2% 감소한 것이다. 이는 다우존스가 집계한 시장 예상치(54.6)를 크게 밑돈 수준이다.
소비자 심리가 하락하면서 인플레이션에 대한 우려도 급증했다. 응답자들이 예상한 1년 후 인플레이션율은 6.7%로, 1981년 11월 이후 최고치를 기록했다. 지난 3월(5%)보다 급등했다
5년 후 기대 인플레이션은 4.4%로, 3월보다 0.3%포인트 올라 1991년 6월 이후 최고치를 기록했다.
현재 경제 상황 지수는 56.5로, 전월 대비 11.4% 하락했고, 향후 기대 지수는 47.2로, 10.3% 하락하며 1980년 5월 이후 최저치를 기록했다. 실업에 대한 우려는 2009년 이후 최고 수준으로 상승한 것으로 나타났다.
조사 책임자인 조앤 수(Joanne Hsu)는 “연령, 소득, 정치 성향을 불문하고 모든 계층에서 소비자 심리가 하락했다”며 “향후 경기침체 위험을 높이는 여러 경고 신호가 나타났다. 기업 환경, 개인 재정, 소득, 인플레이션, 노동시장에 대한 기대가 모두 이번 달 더욱 악화됐다”고 밝혔다.



달러인덱스 추이 (그래픽=마켓워치)



달러의 추락…원·달러 환율 1421원으로 급락

트럼프 관세 불확실성에 달러가치는 급격하게 떨어지고 있다. 오후 4시40분기준 주요 6개국 통화대비 달러가치를 나타내는 달러인덱스는 전 거래일 대비 1.07% 하락한 99.75에 장을 마쳤다. 2023년 7월 이후 달러인덱스가 처음으로 100선 아래로 내려갔다.
도널드 트럼프 대통령의 불확실한 무역정책으로 인해 투자자들이 대거 미국 자산에서 빠져나가면서 주식 시장이 하락하고 미국 달러에 상당한 압력을 가하고 있다. 아울러 일관성 없는 관세정책은 기축통화인 달러에 대한 신뢰를 빠르게 무너트리고 있다.
연방준비제도 내 매파로 꼽히는 닐 카쉬카리 미니애폴리스 연은 총재는 이날 CNBC와 인터뷰에서 투자자들이 안전한 투자처로 미국을 멀리하고 있다는 증거라고 평가했다. 그는 “트럼프 대통령의 무역전쟁이 격화하는 가운데 투자자들이 미국을 가장 안전한 투자처로 여기지 않기 시작했다”고 지적했다.
이어 “일반적으로 관세가 급격히 인상되면 달러 강세가 나타나는 게 일반적이지만, 지금처럼 달러가 약세를 보이는 것은 투자자들의 선호가 바뀌고 있다는 이야기에 좀 더 신빙성을 부여하는 대목”이라고 평가했다.
다만 그는 “시장 기능 자체가 붕괴될 정도의 큰 혼란은 보이지 않지만, 일부 압박은 감지되고 있다”고 덧붙였다.



달러·유로 환율 추이 (그래픽=마켓워치)



유로화 가치 단기간 급등에 화들짝...ECB “필요시 개입”

이에 따라 달러를 제외한 주요국의 통화가치는 급격히 절상되고 있다. 원·달러 환율은 이날 런던외환시장에서 전 거래일 대비 2.37% 급락한 1421.00원에 거래를 마쳤다(환율가치 상승). 달러·유로 환율은 1.00% 하락한 0.8812유로를 기록했다. 달러·엔 환율은 0.35% 하락한 143.10엔을 기록 중이다.
유로 가치가 단기간에 급등하자 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 트럼프 미국 대통령의 관세정책이 유럽 금융시장 안정을 위협할 경우 개입할 수도 있다고 말했다.
그는 이날 폴란드 바르샤바에서 유럽연합(EU) 재무장관들과 만난 뒤 기자회견에서 “시장을 모니터링하고 있으며 보유한 (시장 안정) 수단을 항상 사용할 준비가 돼 있다”고 말했다. 이어 “유럽, 특히 유로존(유로화 사용 20개국)에서는 채권을 포함한 시장 인프라와 기능이 정상적으로 작동하고 있다”며 환율이 인플레이션과 경제 모델에 영향을 미치기 때문에 환율 움직임을 주시하고 있다고 말했다.
통상 관세가 부과되면 환율이 오르고 관세 영향을 상쇄시킬 수 있다. 하지만 유로화가치가 급등하면 수출기업으로서는 가격경쟁력이 더욱 악화될 수밖에 없다. 이런 상황에서 EU중앙은행은 급격한 유로화 급등 견제에 나선 것이다.




애플 관세 면제 가능성 솔솔..4.1%↑…엔비디아도 3.1%↑

기술주들은 대거 반등에 성공했다. 애플은 관세 정책에서 면제조치를 받을 수 있다는 관측이 나오면서 4.06% 급등했다. CFRA 리서치의 분석가 안젤로 지노는 이날 트럼프 대통령이 중국산 수입품에 대한 관세를 대폭 인상한 이후 애플이 관세를 면제받을 가능성이 커졌다고 말했다. 그는 고객들에게 보낸 메모에서 “현재 상태에서 관세가 적용된다면 애플에 큰 타격이 될 수 있다”며 “미·중 간 합의가 조속히 이뤄지지 않는다고 보면 애플이 관세 면제받을 가능성을 기존 20%에서 50%로 상향 조정한다”고 분석했다. 미국 소비자 상당수가 애플 아이폰을 쓰고 있어 트럼프 대통령이 애플에 면제카드를 줄 수 있을 것이라는 전밍이다.
엔비디아도 3.12% 오르고, 알파벳(2.59%), 아마존(2.01%) 도 상승마감했다. 장중 급락했던 테슬라는 0.06% 하락 마감했고, 메타는 0.5% 하락했다. 테슬라가 11일부터 중국에서 모델 S와 모델 X에 대한 신규 주문을 받지 않고 있다는 소식이 영향을 줬다.
국제유가도 반등...WTI 61.50달러
국제유가도 반등에 성공했다. 뉴욕상업거래소에서 근월물인 5월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 전장보다 1.43달러(2.38%) 뛴 배럴당 61.50달러에 거래를 마감했다. 글로벌 벤치마크인 브렌트유 6월 인도분은 전장보다 1.43달러(2.26%) 오른 배럴당 64.76달러를 기록했다.
김상윤 (yoon@edaily.co.kr)